Miten Warren Buffett kehittyi sijoittajana

2024 Kirjoittaja: Ethan Spencer | [email protected]. Viimeksi muokattu: 2023-12-17 09:09

Warren Buffett on tunnettu tänään hänen kykyjensä valinnassa, mitkä yritykset ja varastot sijoittavat, mutta jopa hänen oli aloitettava jonnekin. Oracle Omaha kertoo usein hänen vuoden 1972 ostonsa See's Candiesista uransa käännekohdaksi, mutta todellisuudessa tämä hetki oli yhdeksän vuotta aikaisemmin, kun hän osti American Expressin.

Kun Buffett investoi American Expressiin, se ei ollut hänelle tyypillinen liike. Amex kamppaili tuona hetkenä ja Buffett ei aikonut lopettaa yrityksen tai insinöörin vihamielisen haltuun. Pikemminkin hän näki jotain American Expressissä, jota harvat tekivät vuonna 1963. Hän osti osakkeita, koska hän epäili, että pitkällä aikavälillä hän hyötyisi komeasti.

Silloin American Express oli horjuessa. Se oli tehnyt suurta lainaa salaattiöljyyritykselle nimeltä Allied Crude Vegetable Oil. On käynyt ilmi, että yritys valehteli varastostaan. Sen säiliöt eivät täyttyneet kasviöljyllä; ne olivat pääasiassa täynnä merivettä ja vain vähän öljyä. Tietysti öljy kelluu ylhäältä, joten tämä näytti siltä, että öljyä oli enemmän kuin tosiasiallisesti oli. Allied lainasi rahaa perustuen ilmoitettuun kartoitukseensa 1,8 miljardia puntaa öljyä, kun todellisuudessa heillä oli vain 110 miljoonaa puntaa. Tämän seurauksena American Express ja muut lainan ottamat rahoituslaitokset löysivät suuria tappioita.

American Expressin osakkeet laskivat yli 40 prosenttia sen jälkeen ja monet uskoivat, että yritys ei selviäisi. Ei kuitenkaan Warren Buffetia. Hän oli melko varma, että tappiot olivat tilapäisiä ja että Amex nousisi jälleen brändinsa vahvuuden ansiosta.

Buffettilla oli syytä ajatella tätä. American Express ei ole tyypillinen yritys. Se perustettiin osakeyhtiöksi, joten sen omistajilla oli rajoittamaton vastuu tappioistaan. Jos yhtiö kärsi suuria tappioita, osakkeenomistajia voitaisiin pyytää investoimaan enemmän rahaa. Amex muutti rakenteitaan tyypilliseen yritykseen kaksi vuotta kasviöljy-skandaalin jälkeen.

Buffett kaatui sisään ja laittoi 40% varoistaan American Expressin osakkeiksi. Aiemmin, jos hän teki suuria investointeja, se oli yrityksissä, jotka voitiin selvittää yli arvosta osakemarkkinoilla. Näin ei ollut American Expressin tapauksessa.

Ennen American Express-investointiaan Buffett oli investoinut pääasiassa yrityksiin, jotka eivät olleet kotitalouksien nimeä. Amexin kanssa ei vain ollut tunnettu yritys, vaan se oli myös kansallisen skandaalin keskellä. Hänen sijoituksensa oli niin valtava, että hän antoi hänelle edun. Amexin osakkeet olivat laskeneet niin alhaisiksi kuin 35 dollaria, mutta nopeasti noussut 70 dollariin, tehden Buffettista miljoonia vain kolmessa vuodessa.

Tämä ei ole ensimmäinen kerta, kun hän oli pohjimmiltaan ainoa sijoittaja, joka halusi hypätä ja panostaa epäonnistuvaan yritykseen. 1970-luvulla hän teki samoin GEICOn kanssa. Hän teki suuren investoinnin, joka auttoi säästämään vakuutus jättiläistä ja sen seurauksena miljoonia hänelle itselleen. 1990-luvulla hän teki sen jälleen Salomon Brothersilla. 2000-luvulla hän oli viimeinen keino Goldman Sachsille, General Electricille, USG: lle ja Harley Davidsonille. Vuonna 2011 hän investoi Bank of Americaan 5 miljardia dollaria, mikä antoi markkinoiden luottamuksen pankkiin Euroopan velkakriisin keskellä.

Jos Buffettin American Express -investointi kasviöljykriisin seurauksena ei olisi osoittautunut niin hyvin, kuka tietää, onko Oracle Omaha olisi legenda, jonka hän on tänään. Hän olisi saattanut juuttua juuri yrityksen selvittäjänä.

Warren Buffettin nettovarallisuus on 75 miljardia dollaria.